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视点视点

Grasping Opportunity With
Financing Innovation To
Push Forward The Strategic
Transformation And
Upgrading Of CSCEC
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抓住机遇 融资创新

推动中国建筑

战略转型升级

文 | 曾肇河

009年7月29日，中国建筑在上海证券交易所成功挂牌上
2 市，整体重组改制上市工作取得了全面胜利。在IPO发行过
程中，我们受到了广大投资者的热烈欢迎，共获得37倍的超额认
购，冻结资金1.86万亿，募集资金501.6亿元。与此同时，在中国乃
至世界资本市场也创造了多个奇迹：融资规模在2009年列世界
第一，建筑地产集团总市值及融资规模世界第一，A股市场融资
规模历史第四（前三位分别是中国石油668亿、中国神华666亿、
建设银行581亿）等等，开创了公司改革发展的新纪元。也正是
以上市为分水岭，中国建筑从一家国有建筑企业逐步发展成为
全球最大的建筑地产综合企业集团。

一、上市以来取得的主要成绩
借助资本市场这一新的发展平台，中国建筑寻机遇，求发
展，通过深化“专业化、区域化、标准化、信息化、国际化”的改革
理念，外抓市场，内抓管理，积极推进“三大市场”策略等管理举
措，在管理实践中不断完善，积极创新，特别是融资工作逐步摸索
出一套符合中建企业特点、切实有效的方法。2009年至今，全集
团累计筹措各类发展资金超过1400亿元，为实现提前实现“一最
两跨”战略目标和经营结构转型升级提供了坚实的保障。
一是发展快。2014年公司新签合同额15,375亿元，较2008年
3,149亿元增长了3.9倍，年均增速30.2%；实现营业收入8,003亿
元，较2008年2,021亿元增长了3倍，年均增速25.8%；项目计划 三是积累多。上市以后，中国建筑累计向 2015年排名上升至第37位，较2008年上升348 （一）努力扩大银行授信额度
投资额10,489亿元，较2009年3,102亿元增长了2.4倍，年均增速 股东分配现金股利177亿元，派息金额占归母净 位；2015年公司市值最高达到3,750亿元。2015 保障资金充足供应是融资管理工作的重中之重。“十二五”
22.5%。 利润的比重始终保持在20%以上并逐年有所增 年6月末，公司现金存款1,533亿元，带息负债总 时期，公司克服全球经济增速放缓、国家持续加大房地产调控
二是效益好。公司合理配置资源、投放资源，降本增效，以 长。公司发展不断提速，资产积累速度也与日 额2,797亿元，净带息负债额1,264亿元，净借贷 力度、货币政策转向稳健等不利影响，千方百计扩大银行授信额
较小的代价换取更多的规模效益，资源投入产出效益和价值创 俱增。2014年资产总额为9,238亿元，较2008年 比56.4%。债务结构上，长期带息负债1,889亿 度，银行授信规模快速增长，极大地增加了财务资源储备，满足
造能力不断提升。2014年公司实现净利润332.2亿元，较2008年 2,042亿元增长了3.5倍，年均增速28.6%；净资 元，占带息负债总额约7成，融资结构进一步趋 了各项业务的发展需要。截至2015年6月末，全集团获得银行授
46.4亿元增长了6.2倍，年均增速38.8%。尽管重组改制整体上 产总额2,009亿元，较2008年307亿元增长了5.4 于合理，资金实力大大增强。 信额度超过8,000亿元，是2008年1,600亿元授信规模的5倍，授
市、企业改制资产评估入账、募集资金入账对净资产收益率有 倍，年均增速36.3%。 信银行超过60家。中国建筑总部获得的授信额度总额为2,160亿
所影响，但近四年来公司净资产收益率始终保持在16.3-18.6%的 四是实力增。2006年公司首次进入财富世 二、理顺资本纽带，银企战略合作关系更加 元，较2008年的613亿元增长2.5倍，向总部提供授信的银行以及
范围内，作为一家大型跨国公司，在全世界也是不多见的。 界500强时排名486位，2008年位列385位，到 稳固 正在积极与总部接触的银行已超过20家。

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